报告摘要
行业概述：背靠万亿生鲜市场，电商蓝海大浪淘沙
生鲜电商是指利用互联网平台展销，将生鲜产品通过自建物流或第三方物流方式配送给终端消费者的交易模式。背靠生鲜行业的万亿级别市场体量，生鲜电商近年来发展迅猛，年零售规模达到亿元，过去五年复合增速高达66.70%，但整体来看，受制于前期获客引流以及供应链建设两大痛点，生鲜电商行业渗透率目前仍仅为4.9%，空间依旧广阔。未来随着年青客群线上消费习惯养成，线上交易系统、物流配送、大数据等技术的完善，行业整体未来增长有望进一步加速。
格局变化：洗牌中成长，三种主流模式并存
虽然生鲜电商一直以来都是企业布局热点，但目前仍未产生成熟完整可复制的盈利模式，16年全国生鲜电商仅1%盈利。随着近两年盈利能力较差企业的陆续出局，市场有望加速向龙头集中。具体来看，目前市场上主要形成了三种主流生鲜电商模式，包括店仓一体化的生鲜O2O，代表企业盒马鲜生，永辉生活等；以专注生鲜品类和前置仓为特色的垂直电商模式，代表企业每日优鲜、叮咚买菜等；以及天然享有流量优势加持的综合电商平台下的生鲜频道，代表企业有天猫超市，京东生鲜等。
长期胜负手：回归产品力，深耕供应链
长期来看，生鲜企业只有回归产品，深耕供应链，才能树立真正壁垒。而生鲜产业链跨度较长，且产品的及时性和非标性特征使其在保鲜、储藏与运输过程中规模化统筹难度较大，最终导致成本高、损耗高、加价高。因此企业必须分别在采购端打造出符合市场需求的弹性采购能力并建立稳定的供应渠道；物流端加大对冷链运输的布局力度；仓储配送端加码前置仓等创新模式，并积极利用大数据赋能，提高配送效率。最终逐步搭建高效的供应链体系，改善企业盈利能力，实现长期健康发展。
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