治疗白癜风著名的医院 http://wapyyk.39.net/bj/zhuanke/89ac7.html投资顾问：许龙善甘肃分公司金昌长春路营业部执业证书编号：S9在这个炎热的夏天,一款以“0糖、0脂肪、0卡路里”为卖点的汽水饮料火遍神州大地，它就是“主打无糖、使用代糖”的元気森林。元気森林成立于年，是一家互联网+的饮料公司，专门生产无糖、低热量的产品。元気森林爆火的秘诀之一就是使用了赤藓糖醇作用代糖甜味剂。作为一种天然甜味剂，赤藓糖醇进入人体后不参与人体血糖代谢，直接从体内排出，不产生热量，迎合了当下消费者对健康饮品的追求。证券市场对这一消费热潮的追捧也是迅速而直接的——作为赤藓糖醇的供应商，保龄宝（SZ）近一个月的股价翻了近3倍，无糖饮料概念股一时吸粉无数。这让人不禁想起曾经推出RIO鸡尾酒的百润股份（SZ），因为RIO鸡尾酒的精确卡位和走红，百润股份的股价在、年的涨幅超过10倍。投资逻辑是何其相似！如何看待中国消费行业的细分赛道？消费品这个赛道足够宽广，可以划出很多个细分行业赛道，这些行业里面不光有万亿规模的大行业，如家电行业，也有百亿规模的小行业，如宠物用品行业。而这些行业大多又可以划分出很多细分子行业，如家电行业可以分为黑色家电、白色家电、厨房家电等，白色家电又可以细分为冰箱、空调和洗衣机。类似家电、食品饮料这种行业是如此的庞杂，以至于我们很多时候去研究这些行业的宏观数据会显得毫无意义，而更多的是需要去观察它的细分行业。比如，在今年疫情期间，在很多大家电销售陷入低迷的背景下，宅经济的代表、主打“创意家电、单身家电”的小熊电器一季度营收逆势增长17.32%，净利润更是暴增83.66%，股价自疫情至今已上涨超过3倍。类似的案例不胜枚举。为什么投资者现在对细分消费行业的潜力股如此追捧呢？我们认为有以下几个原因：第一，目前很多细分消费行业仍处在战国时代，龙头的行业市占率有非常大的提升空间。这些行业在前期的发展中，企业的品牌效应并不显著，市场非常分散，如文具、家装五金配件等。随着部分头部企业逐渐打造出竞争优势和品牌效应后，龙头企业会快速提升市占率，营收的增幅会远超行业的增幅，如国内空调行业曾经的竞争演绎。对于一些消费者对产品品质不易了解的行业，品牌效应会降低消费者的选择成本，比如你去一个家装市场选择五金件时，如果不是内行，那么选择品牌知名度最高的那一家，基本是一个最优的选择。坚朗五金（SZ）就是这个行业发展的一个现象级企业，自年以来，坚朗五金的股价涨幅已超过16倍。第二，随着生活水平的不断提高，很多新的消费需求会被创造出来，给很多创新企业提供了逆袭的机会。如近些年兴起的外卖经济、宠物经济、宅经济、无糖饮料、低脂食品、盲盒经济等，这些行业都是从无到有，其中很多的企业都在互联网的加持下快速做大，创造了一个又一个的成长奇迹。第三，投资者对成长性的不断追逐和深度挖掘。中国经济经过几十年的高速增长后，很多行业的竞争格局已经确定，随着社会的发展成熟，很多行业已进入低速成长期，甚至有的已触及天花板，从大行业的角度看，高速成长的消费品类越来越少，更多是则是在细分行业上的突破，而这些突破往往带有时代的烙印，如日本在进入“失去的20年”后，平价经济、折扣商品迅速崛起，其代表就是百元店seria，十年的股价涨幅超过21倍。我们有足够的理由相信，随着中国经济社会的发展，一定会有很多细分消费行业的后浪们会不断地崛起，这也是未来消费行业投资的重点。如何掘金细分消费行业？因为消费品的“易接触性”和“易感知性”，这为普通的投资者研究调查提供了便利。因此，我们认为掘金细分消费行业，更多的是观察体验，而非纸上谈兵。1、保持对消费潮流的敏感性。如前所述，随着消费升级，很多新的消费需求会被创造出来，保持对新潮流的