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策略研究
价格上涨进一步增强农业板块在一季度超额收益的确定性。周三A股市场继续延续了全面上涨的走势，所有市场和行业指数均以上涨收盘。结构上中小创的相对强势较前日有所收缩，盘中也出现振荡波动。对1月份高信贷数据的不同解读可能是新增的不确定因素。我们认为央行在市场预期引导、稳定经济增长和新货币工具效果三个方面的顾虑影响下将体现出对流动性调节更为谨慎的态度，央行主管的《金融时报》也刊文对于节后流动性预期进行引导，短期流动性环境收紧风险并不大。从市场成交额来看，昨日成交额进一步回升至近亿元，显示交易热情的持续恢复。本周以来成交额与证券保证金的比值已经自历史波动区间的底部回升，但仍尚未达到历史波动区间的顶部区域，从这一角度来看市场仍然存在继续修复的空间。
虽然春节前农产品价格上涨是季节性规律，但近期农产品价格上涨已经强于季节性规律可以解释的幅度。发改委在昨日的新闻发布会上确认1月、2月的CPI读数将获得支撑，也将把这一问题带入市场视野范围内。农业板块在一季度往往因为*策密集期获得超额收益，近期的价格上涨进一步增强农业板块超额收益的确定性。此外发改委新闻发布会上还介绍了重大工程包的投资进展情况，再次确认短期稳增长的首选方向仍会是稳投资，具体的稳投资方向将优先在高铁轨交、地下管廊、海绵城市等公共品基建领域。历史上基建投资增速的上升需要中长期贷款增速的上升作为支撑，1月份信贷数据中的中长期贷款数字已经明显上升。
美国昨日公布了部分1月份经济数据，虽然新屋开工数据低于预期，但通胀数据、工业产出、营建许可数据好于预期，美股在数据公布后开盘上涨，再次验证了外围市场处于数据驱动状态。
短期市场预计仍处于反弹阶段、后期市场仍有望进一步向-点区域演进。在指数站上月线后，绝对收益者，依然适宜秉持“既来之、则安之”的策略思路，控制好仓位、适度参与即可，以积小胜为大胜的思路来应对。趋势交易者，则面临着增仓追涨还是待市场回落后再补仓、或者逢高继续减仓的问题。
行业研究
行业动态：农网升级改造投资亿，各地电改方案陆续获批。
光伏：从*策面、制造端、电站项目收益率多个维度看，上半年在清洁能源板块中仍看好光伏。当前制约行业发展最主要不利因素是限电问题，我们推荐非限电严重地区电站比例大的公司。推荐东方日升、旷达科技、中天科技。
新能源电池：继新能源汽车大时代来临后，储能市场也将兴起，能源互联网大时代将来临，储能地位将得到空前提高，储能将列入可再生能源十三五规划，未来包括补贴等一系列*策将陆续推出，今年我们最看好铅炭电池路线，重点推荐南都电源。
风电：风电的弃风限电问题加剧，海上风电投资能否加速启动是当前行业的看点，能源局出台*策保障可再生能源全额收购，并提高可再生能源电价附加，可以一定程度上对冲行业当前不利因素。目前建议
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策略研究
价格上涨进一步增强农业板块在一季度超额收益的确定性。周三A股市场继续延续了全面上涨的走势，所有市场和行业指数均以上涨收盘。结构上中小创的相对强势较前日有所收缩，盘中也出现振荡波动。对1月份高信贷数据的不同解读可能是新增的不确定因素。我们认为央行在市场预期引导、稳定经济增长和新货币工具效果三个方面的顾虑影响下将体现出对流动性调节更为谨慎的态度，央行主管的《金融时报》也刊文对于节后流动性预期进行引导，短期流动性环境收紧风险并不大。从市场成交额来看，昨日成交额进一步回升至近亿元，显示交易热情的持续恢复。本周以来成交额与证券保证金的比值已经自历史波动区间的底部回升，但仍尚未达到历史波动区间的顶部区域，从这一角度来看市场仍然存在继续修复的空间。
虽然春节前农产品价格上涨是季节性规律，但近期农产品价格上涨已经强于季节性规律可以解释的幅度。发改委在昨日的新闻发布会上确认1月、2月的CPI读数将获得支撑，也将把这一问题带入市场视野范围内。农业板块在一季度往往因为*策密集期获得超额收益，近期的价格上涨进一步增强农业板块超额收益的确定性。此外发改委新闻发布会上还介绍了重大工程包的投资进展情况，再次确认短期稳增长的首选方向仍会是稳投资，具体的稳投资方向将优先在高铁轨交、地下管廊、海绵城市等公共品基建领域。历史上基建投资增速的上升需要中长期贷款增速的上升作为支撑，1月份信贷数据中的中长期贷款数字已经明显上升。
美国昨日公布了部分1月份经济数据，虽然新屋开工数据低于预期，但通胀数据、工业产出、营建许可数据好于预期，美股在数据公布后开盘上涨，再次验证了外围市场处于数据驱动状态。
短期市场预计仍处于反弹阶段、后期市场仍有望进一步向-点区域演进。在指数站上月线后，绝对收益者，依然适宜秉持“既来之、则安之”的策略思路，控制好仓位、适度参与即可，以积小胜为大胜的思路来应对。趋势交易者，则面临着增仓追涨还是待市场回落后再补仓、或者逢高继续减仓的问题。
行业研究
行业动态：农网升级改造投资亿，各地电改方案陆续获批。
光伏：从*策面、制造端、电站项目收益率多个维度看，上半年在清洁能源板块中仍看好光伏。当前制约行业发展最主要不利因素是限电问题，我们推荐非限电严重地区电站比例大的公司。推荐东方日升、旷达科技、中天科技。
新能源电池：继新能源汽车大时代来临后，储能市场也将兴起，能源互联网大时代将来临，储能地位将得到空前提高，储能将列入可再生能源十三五规划，未来包括补贴等一系列*策将陆续推出，今年我们最看好铅炭电池路线，重点推荐南都电源。
风电：风电的弃风限电问题加剧，海上风电投资能否加速启动是当前行业的看点，能源局出台*策保障可再生能源全额收购，并提高可再生能源电价附加，可以一定程度上对冲行业当前不利因素。目前建议