新春快乐华盖增辉，吉星高照牛气冲天
注册制的推出终结了中国证券市场吃大锅饭的年代手术刀发表于年12月
主要观点：
一注册制推出，计划经济（大锅饭）向市场化转型，标志着中国证券市场价值投资时代的来临。
二股价结构发生根本性变化，强者恒强弱着恒弱。几百元上千元股票和仙股在市场共存。（中国现行*策低于一元退市，目前退市企业还在合理可控范围内无须调整*策。不排除股灾等极端情况退市家数猛增，*策调整的可能）
三个人投资者逐步被淘汰，市场博弈主体演变成机构之间。年是个人投资者（散户）被加速淘汰的一年，并且未来会持续这个过程。
机构之间博弈的年代会很快上演，等着看戏。机构虽然有专业和资源优势，但最终的决策还在于人。这场伪价值投资的盛宴（资产泡沫），我看到的是机构眼中的贪婪，没有看到对市场的敬畏之心。市场会给一些所谓的机构补上深刻的一课。只有经历过，中国证券市场的价值投资才能走上正途。
看到一段话很好摘录如下：
在投资世界，几乎所有的资产泡沫都是从重要的事实开始的，譬如，郁金香美丽而罕见；互联网将改变世界；房地产能抵御通货膨胀，并且可以永久居住，等等。然而，所有的资产泡沫的本质都是一个好主意被追捧过了头。基本面一旦倒入沸水，那就瞬间变成了浆糊。最终，这是一个智者开头、愚者结尾的游戏。音乐响起，进场跳舞，音乐停止，哭天抢地，贪婪与恐惧，我们永恒的旋律。
市场综述
下面图表中国证券市场成立以来每年退市公司数量，年退市公司数量相比年还会增加，估计在20-40家退市企业。
注册制的推出，价值投资年代，优胜略汰成为市场常态。我们需要更深入的优选行业优选个股，研究基本面。整理了一些细分行业企业的资料与大家分享。
年一些技术派投资者折戟沉戈，就有某大V蹦出来叫嚣：中国投资市场技术派要消亡，记不清是哪个大V，也懒得理。在这里我也表明自己的观点：这世界不是非黑即白，技术派和基本面派也不是完全对立，相互融合方成大道。
一、大消费行业
放眼全球市场来看，从投资的长期角度计算，只有食品饮料股的长期收益才能与科技龙头公司相媲美，并且最重要的一点是，食品饮料板块的投资风险远远小于科技板块，其稳定性好（业绩变脸概率小、企业倒闭风险小），长期投资回报率高等优点，被大部分价值投资者拥护。
1、白酒
一线白酒：贵州茅台五粮液
二线白酒：泸州老窖山西汾酒洋河股份古井贡酒
三线白酒：酒*酒顺鑫农业水井坊
2、啤酒
青岛啤酒：全国份额第二的啤酒厂商（占比15%），旗下青岛啤酒品牌价值多年保持中国啤酒行业品牌价值第一。
重庆啤酒：控股股东嘉士伯注入品牌及资产后成为全国份额第五的啤酒厂商（占比6%），在西部地区为强势品牌。
珠江啤酒：全国份额第六的啤酒厂商（占比4%），在南方为强势品牌
备注：雪花啤酒全国份额第一（占比19.8%）已连续九年销量领先
3、乳制品
伊利股份蒙牛光明乳业
奶粉：中国飞鹤
奶酪：妙可蓝多
4、休闲食品
桃李面包：短保质期面包龙头
卤味食品：绝味食品煌上煌
鱼类休闲零食：华文食品
洽洽食品、来伊份、盐津铺子：主打瓜子的传统零食零售店。
良品铺子三只松鼠：零食界新秀，良品铺子定位高端，三只松鼠更加亲民。
速冻食品：三全食品安井食品
5、调味品
酱油：海天味业中炬高新千禾味业
醋业：恒顺醋业
米面油：金龙鱼
榨菜：涪陵榨菜年市占率为36.41%，行业集中度持续提升，CR5提升到19年的72.2%。
复合调味品：天味食品
酵母：安琪酵母亚洲第一/世界第三大酵母企业
6、保健品
汤臣倍健：
中国保健品行业前五大企业分别为无极限、汤臣倍健、安利、东阿阿胶和完美，其市场占有率分别为6.5%、4.7%、4.1%、3.3%、3.3%。行业前五名的市场占有率为21.9%。
7、美妆
珀莱雅：国产护肤品龙头之一，同样主打性价比，业绩增长较快。
青松股份：年收购诺斯贝尔剩余股份后全资持股，诺斯贝尔系国内第一大、全球第四大化妆品代工厂，是化妆品产业链龙头企业，主要为屈臣氏、御家汇、韩后、丝芙兰等企业提供化妆品代工服务
丸美股份：旗下拥有“丸美”、“春纪”和“恋火”三个品牌
完美日记：依靠小红书和朋友圈迅速崛起的国货之光，出了几个爆款口红，主打性价比。
8、家电
美的集团格力电器海尔智家
小家电：苏泊尔九阳股份小熊电器
扫地机器人：科沃斯石头科技
厨房电器：老板电器
集成灶：浙江美大和火星人分别占据线下线上龙头位置
9、家居
顾家家居：软装设计龙头
索菲亚：定制衣柜第一品牌
欧派家居：橱柜龙头品牌
喜临门、梦百合：床垫双雄，梦百合走记忆床垫路线，目前以出口为主
红星美凯龙、居然之家：家居展示卖场龙头
10、免税中国中免大概率市值上万亿并前行在追赶茅台的路上。
中国中免：拥有三亚免税店、上海机场、北京机场、广州机场免税店等核心店铺，市占率超过80%。预计至年，公司离岛免税收入超亿元。公司机场免税收入约亿元。公司市内免税收入近百亿元。
11、宠物行业
中国宠物市场规模在年达到亿元，目前我国的家庭宠物保有率为4.4%，而美国的宠物保有率则达到68%，随着宠物饲养观念的广泛普及和宠物行业延伸服务的挖掘，叠加老龄化和少子化趋势，我国的宠物市场潜力巨大。高瓴资本通过控医院超过家。
宠物食品：中宠股份佩蒂股份
宠物医疗：瑞普生物（已有的宠物药品、生物制剂初步形成全面的宠物医药产品体系，公司多次投医院管理股份有限公司，目前已经成为拥有超过医院连锁机构）
二、大医药行业
医药行业是刚需，是永远的朝阳行业。而且随着老龄化的到来，医药行业的潜力很大。集采对创新药是一个利好，低价集采会逼迫医药企业转向创新药和创新医疗器械端的投入。创新药、创新医疗器械领域实现进口替代空间巨大。
1、创新药
创新药领域经常出现爆款单品的现象，研发一个成功的大单品，加上专利的保护，足以养活一家几百上千亿市值的公司。
国内最优秀的四家创新药公司还是：恒瑞医药，信达生物（港股），百济神州（港股），君实生物（科创港股），他们的靶点布局非常超前，也得到美国大的生物医药公司认可，这就是第一梯队。
恒瑞医药：最大的抗肿瘤药生产商，主要针对胃癌、乳腺癌。
贝达药业：深耕肺癌领域，在研药品数量非常多。
君实生物：深耕鼻咽癌和肺癌领域，仍处于商业化早期。
康弘药业：眼科血管疾病细分赛道龙头
甘李药业：治疗糖尿病类胰岛素的生产龙头
华东医药：业务横跨创新药、医药流通和医美，但创新药能力一般。
丽珠集团：公司依托单抗和微球等平台持续推进创新药和高壁垒复杂制剂的研发。
2、外包服务
创新药研发的成本越来越高，还有很高的失败概率。但研发和测试的过程却越来越标准化。因此，很多创新药公司试图把研发试错的过程给外包出去，从而节省大量的成本。这也就诞生了一个*金赛道，外包服务。
随着专业度的提升，外包也越来越精细化，具体可分为研发外包（CRO）、生产外包（CMO）、定制研发生产外包（CDMO），这些都统称CXO。
药明康德：综合性的医药研发外包龙头，覆盖CRO和CDMO领域。
康龙化成：CRO行业龙头
泰格医药、昭衍新药：临床前CRO行业龙头
药石科技：药物分子砌块领域CRO龙头
凯莱英：小分子制药CDMO行业龙头
药明生物：大分子药物CDMO龙头
普洛药业：专注CDMO领域
博腾股份：CMO行业龙头
3、中药
中药股的投资逻辑比较特别，除了中药本身的价格提升，业绩增量主要来自围绕中药养生功能开发的周边消费品。
片仔癀：中药一哥，生产用于活血的国宝神药片仔癀，配方受国家保护，其中的野生麝香别人无法获得。片仔癀切入日化领域，面霜受很多年轻女性喜爱。
云南白药：用于跌打肿痛活血的神药，它是国内最大的牙膏生产商，利润也主要来自牙膏。
4、疫苗
疫苗分为一类苗和二类苗，一类苗是国家规定必须接种的疫苗，比如卡介苗，乙肝疫苗。二类苗是自主选择性接种的，比如HPV（子宫颈肿瘤），流感疫苗。
一类苗的价格受*府限制，并且市场已经基本饱和，二类苗没有限价，市场还未完全普及，潜力很大。
智飞生物：靠独家代理HPV疫苗，成为疫苗一哥。
康泰生物：肺炎和狂犬疫苗生产龙头
沃森生物：主打肺炎疫苗和HPV疫苗
华兰生物：血液制品龙头，切入流感疫苗领域。
5、医疗器械
迈瑞医疗：全国最大的医疗器械公司，主要从事呼吸机、监护仪等生产，受益于COVID疫情。
健帆生物：血液灌流器一家独大，由于尿*症无法根治，患者对仪器有长时间的依赖。
乐普医疗、先健科技：研发心血管可降解支架。
大博医疗、凯利泰：骨科耗材龙头。
6、专科医疗
眼科医疗服务:爱尔眼科欧普康视光正眼科
口腔医疗服务:通策医疗美亚光电正海生物
锦欣生殖：辅助生殖连锁龙头（港股）
7、体外诊断
受疫情影响，体外诊断行业正迅速发展。
安图生物、迈克生物：领先的体外检测设备供应商
金域医学、迪安诊断：独立医学实验室龙头
艾德生物：聚焦肿瘤检测
万孚生物：涵盖妊娠检测、传染病检测、*品检测等多领域。
8、医学美容：爱美客已经站上千元股价千亿市值
中国医疗美容市场规模在年达到亿元人民币，并预计在年达到3,.3亿元人民币，复合增长率为24.2%。-年，中国人均医美消费金额从1.28万元提升至4.8万元。
爱美客：注射用玻尿酸龙头，研发从玻尿酸走向大医美，设立至今先后推出了逸美、宝尼达、爱芙莱/爱美飞、嗨体、逸美一加一、紧恋等六款产品
华熙生物：全球玻尿酸原料龙头，市占40%
朗姿股份：主营业务30%为医美，拥有15家医疗美容机构
昊海生科：眼科领域，人工晶体型号齐全， 医美领域，公司玻尿酸产品年销量市场排名第四。
9、连锁药房看谁先站上千亿市值
*策加持，处方外流走上快车道。对比日本医药分离的发展历程，预计到年，总处方外流的规模将超过亿元。零售药店作为院外重要的承接方，零售药店达到亿元。
相关标的：大参林益丰药房老百姓一心堂国药一致
三、大科技行业
1、新能源车
上游材料：
上游主要包括原材料（锂，钴，镍），以及电池的正负极、电解液和隔膜。
天齐锂业、赣锋锂业：锂矿龙头。其中，天齐拥有世界上最好的锂矿资源，但由于跨境收购的步子迈得太大，陷入了债务危机，不过到底是手里有矿，股价跌了一下就全涨回来了。
华友钴业、寒锐钴业：世界钴矿龙头。不过要注意的是，电动车电池路线仍有变数，无钴电池可能成为重要的发展方向，因此钴矿的确定性没有锂矿那么强。
当升科技、容百科技：锂电池正极龙头
璞泰来：锂电池负极龙头，进入LG化学、三星的供应链
天赐材料、新宙邦：锂电池电解液龙头。
恩捷股份：隔膜龙头，同样，固态电池也不会有隔膜，恩捷股份也在寻求转型。
中游电池：
宁德时代：正与LG化学激烈角逐全球动力电池的老大，国内动力电池无可争议的一哥。
比亚迪：研发出刀片电池，极大提升电池的安全性和能量密度，也引爆了汉系列车的销量。
亿纬锂能、国轩高科：动力电池生产巨头，与宁德时代、比亚迪一起，常年霸占动力电池装机量的前4名。
下游整车：
比亚迪上汽集团长城汽车广汽集团宇通客车
三花智控：电动车热控制供应商龙头。
特锐德：充电桩龙头
2、光伏
作为成本更低，更环保的发电方式，在“碳中和”的大背景下，光伏在未来社会中的发电占比会从目前的1.7%上升到23%，是增长最快的领域。
光伏的产业链：硅料——硅片——电池片——发电组件——电能传输
上游原料和设备：
福莱特：光伏玻璃生产龙头
福斯特：光伏玻璃的背板和胶膜龙头
通威股份：硅料和电池片生产双料龙头
隆基股份：硅片生产龙头，并布局全产业链，成为光伏真正一哥
中环股份：硅片生产龙头
捷佳纬创、迈为股份：电池片制造核心设备龙头，往HJT方向大力布局
中游组件：
隆基股份：全产业链布局
晶澳科技、天合光能：光伏组件龙头
金辰股份：组件设备龙头
下游传输：
锦浪科技、阳光电源、固德威：逆变器龙头
晶科科技：光伏电站运营商龙头
3、风电
金风科技:
金风科技在国内风电市场占有率连续九年排名第一，在年全球风电市场排名第三.
明阳智能:
年国内风机市占率13.5%，稳居国内前三，跻身全球前六.
4、芯片
芯片产业链非常长，具体可分为上游设计，中游制造和下游封测三块。
芯片设计
根据应用场景的不同，芯片设计的市场非常宽广。垄断一个场景，就能造就一个几百亿甚至上千亿的上市公司。
韦尔股份、圣邦股份：电源管理芯片龙头，广泛应用于安防、手机、智能汽车等领域。
汇顶科技：指纹芯片全球第一
博通集成：ETC芯片龙头
卓胜微：WIFI传感器芯片龙头
北京君正：领先的存储芯片和摄像头芯片供应商
兆易创新：存储器芯片龙头
澜起科技：内存接口芯片设计龙头
三安光电：LED芯片龙头
寒武纪：人工智能芯片供应商，用于高性能的云计算和边缘计算
芯片制造：
中芯国际：大陆芯片制造龙头
芯片封测：
长电科技：封测龙头
全产业链
华润微、斯达半导：领先的功率半导体供应商，覆盖了设计、制造、封测全产业链。
闻泰科技：全球最大手机代工企业，并依靠收购成为全球汽车功率芯片代工龙头
设备和材料：
中微公司：领先的刻蚀设备生产厂家。
沪硅产业：半导体硅片原料供应商龙头。
5、电子
蓝思科技：手机屏幕龙头，并切入新能源车领域。
工业富联：代工之王
立讯精密：AirPods全球组件供应商龙头。
歌尔股份：电声器件世界第一
欣旺达：智能手机电池世界第一
领益智造：电子元器件龙头
北方华创：IC设备国内第一
京东方A/TCL科技：面板双雄，把面板杀成了白菜价
斯达半导：功率器件龙头
6、*工
投资*工企业主要有两条主线，一条是上游的高科技材料供应，一条是下游的整机厂和高值耗材，对应的是飞机和导弹。
上游
火炬电子、鸿远电子、宏达电子：*用电子元器件供应商，订单充足，业绩快速增长
航天电器：微特电机供应商龙头，解决导弹、飞机的空中变向问题
西部超导：生产航空用钛合金材料和低温超导材料
航发动力：国内航空发动机绝对龙头，民族希望
中航机电：航电垄断型企业，也是商飞核心供应商
中航光电：飞机和导弹光电设备龙头
下游
中航沈飞：A股唯一一家歼击机上市公司，歼15，歼16生产商
航天彩虹：无人机龙头，下游需求增长迅速
洪都航空：教练机龙头，业绩增长迅速
中直股份：直升机生产龙头
7、通信（5G）
中兴通讯：上市公司通信设备供应商龙头
烽火通信：5G超宽带设备龙头
紫光股份：云计算基础设施龙头，大股东是清华系，虽然也遭遇了债务危机，但业务壁垒高。
东山精密：全球最大的基站天线零部件提供商
中际旭创：高端光通讯收发模块龙头
信维通信：小型天线龙头
海能达：全球无限对讲机龙头
光环新网：数据中心供应商，机房区位优势很大
沙钢股份：收购globalswitch，成为亚洲、欧洲最大的数据中心业主
8、计算机
计算机行业比较泛，有硬件也有软件，一个细分应用方向就能养活一家巨头。
安防监控：海康威视大华股份
浪潮信息：服务器龙头
中科曙光：超级计算机国内第一
用友网络：公有云SAAS软件第一，不少机关单位都用拥有开发的OA系统
中科创达、德赛西威：汽车软件龙头，受益于汽车智能化的大趋势
科大讯飞：国内AI龙头，在语音识别、自然语音理解、图像识别等领域有着技术领先性。
恒生电子：交易系统软件龙头
广联达：建筑信息化第一
宝信软件：钢铁制造信息化第一
金山办公：办公软件龙头
9、影视传媒
文化消费天然就是一个永叙永恒的消费主题。不仅会存在，并且行业伴随消费水平以及技术变革呈现出不断爆发趋势。经过-年去杠杆财务暴雷整治行业乱象过程，行业风险因素基本出清，疫情延缓了行业复苏，目前行业目前处于历史底部，等待回暖爆发，投资风险相对小，但是收益弹性大。
中国电影：国内电影市场唯一产业链全覆盖的公司，拥有唯一的进口影片引进权，唯二的进口影片发行权。国内的发行市场，中发行占比超过40%，影院方面，中影控股和参投的都是优质资源，市占率第一。护城河高，不会随着人员变动导致过大的变化。业绩长期有保证！
万达电影：现存国内直营店家，对应块银幕现存国内直营店家，对应块银幕。
芒果超媒：继承湖南卫视强大媒体基因，爆款综艺带动下，MAU、付费渗透率、广告收入有望获得三重提振。
光线传媒：
分众传媒：电梯广告龙头
10、游戏
三七互娱：国内移动游戏发行市场份额占比为10.51%，仅次于腾讯和网易。
完美世界：剥离院线业务后，公司目前主营业务主要为游戏和电视剧两块。
世纪华通：自主IP包括《热血传奇》、《龙之谷》、《传奇世界》等，引进IP包括《最终幻想14》、《冒险岛》、《街头篮球》等。合作腾讯举牌，并购上海珑睿，加速布局IDC及5G云游戏业务。
待续。。。。。。
华盖增辉吉星高照
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