虽然官方数据显示能繁母猪存栏恢复，但是对应10个月之后的生猪供应能否恢复还有待验证，在当前板块分歧加大，行业格局却愈加清晰的大背景下，继续强烈推荐牧原股份等工业化养殖企业。
事件：
年12月9日，农业农村部畜牧兽医局局长杨振海在接受记者采访的过程中透露11月生猪存栏和能繁母猪存栏双双探底回升，生猪存栏环比增长2%，肉猪存栏环比增长4%。
大型企业是产能恢复的绝对主力，
但仍需注意疫情的反复性
行业能繁母猪环比增长4%，大约77万头，从我们了解到的包括牧原、温氏、双胞胎、正邦、大北农等集团企业的能繁母猪增量已经不止于此，可以说行业产能恢复的主力仍然是大型集团企业，行业格局发展路径十分清晰，同时考虑到现在东北华北区域疫情有蔓延趋势，以及春节人口大流动带来的防疫难度增加，后续仍需着重注意疫情的反复性，防止产能恢复受阻。
从供需角度来看，猪价无需悲观对于猪价，我们认为非洲猪瘟爆发以来，能繁母猪几乎一直处于下降通道或者底部震荡，从生猪生产规律来看，能繁母猪能够影响未来10个月的生猪供应，同时根据涌益咨询第三方数据，现在能繁母猪质量大幅降低，三元种猪的比例占比接近75%，而三元种猪的配种成功率（降低20-70%不等），顺产率（降低50%左右）和生产效率（降低20-30%）都远低于正常的二元母猪，因此虽然现在的能繁母猪企稳回升，但是考虑到中间还需要经历冬季和春节疫情的考验，对应未来10个月之后的出栏量我们认为仍需谨慎。综上，我们认为未来10个月后的生猪供应大概率是趋势性减少，猪价无需悲观。同时我们了解到行业春节前抛售情绪浓厚，冻肉在今年下半年出售较多，明年上半年库存会显著下降，历史上猪周期高景气度的年份春节后猪价并未下跌，我们认为节后的猪价有望重演这一历史。所以对于猪价见顶，产能恢复乐观这样的看法，我们持相对不同的观点。
板块分歧加大，恰是布局良机
近段时间我们明显感受到市场对于猪价能否创新高、周期是否已经结束、疫情有没有再进一步蔓延的分歧越来越大，叠加近期猪价一直未涨、其他板块上涨势头突出以及当前官方数据趋稳回暖，板块整体承压较大。特别是一些优秀的龙头企业股价有了明显的下滑，这对于已经较为成熟的掌控了防疫方法，能将损失降到远低于行业平均水平并且拥有超强的恢复和扩张能力的企业来讲实属布局良机。
推荐标的：牧原股份等工业化养殖企业
我们认为板块处于高