中国基金报记者赵婷任子青
今年以来股市宽幅震荡，多只农业主题基金却逆市崛起，涨幅居前，最高以赚近20%，年内平均收益7.87%。农业主题基金收获颇丰主要受益农业板块的良好表现，在公私募人士看来，这主要受到基本面和市场情绪两方面的影响，未来粮食股或难以支持，但养殖、疫苗等一些细分行业中基本面优质的公司具备中长期配置价值。
农业主题基金领涨
最高赚近20%
受疫情影响，近期海外市场巨震，各国股票市场主要指数悉数下跌。虽然我国A股市场表现出一定韧性，但年初至今，上证指数下跌点，跌去8.31%。在股市巨震的同时，农业板块表现大幅超越大市。按照申万一级行业指数而言，农林牧渔行业领涨所有行业，年初至今涨幅超17.18%。远超同期医药生物、计算机等热门板块的涨幅。
受益于农业板块的良好表现，农业行业主题基金涨势居前，年内平均收益率7.87%。Wind数据显示，截至4月10日，在统计范围内的37只泛农业行业主题基金中，有21只年内收益超5%，超9成斩获正收益。其中，银华农业产业、银华内需、华泰柏瑞健康生活等收益表现不俗。
对农业股持仓比例较高的7只农业主题基金净值收益率整体居前，其中，银华农业产业以19.09%的收益率领跑同类产品，前海开源中证大农业增强以15.26%的收益率为列其次，嘉实农业产业、国泰大农业、农业精选、万家瑞隆和工银瑞信农业产业等收益率均超10%。
值得一提的是，从上述基金披露的年四季度重仓持股中发现，大多农业主题基金青睐热门生猪养殖类农业股，例如猪企龙头牧原股份、温氏股份、新希望，除此之外，大部分还持有正邦科技、大北农等。
疫情带来间接利好
农业股基本面稳定
在公私募人士看来，农业板块逆势大涨主要受到市场情绪和基本面两方面的影响。
前海开源沪港深农业混合基金经理石峰表示，农林牧渔股票大部分都属于纯内需产品和必选的资源品或消费品，不受或少受疫情以及导致的国内外经济前景恶化的影响。相反，某些产品由于疫情影响生产而需求刚性，反而带来了供不应求，高价横盘，或涨价预期。
“行业中的一些子版块和权重股，本身也是质地优良，且具有成长性的股票，一直都有配置价值。而年后国内外疫情的蔓延，通过影响市场的供需情况和投资者的预期，也直接或间接的利好了这些农业股和股价表现。”石峰表示。
华泰柏瑞投资研究部副总监、行业领先基金经理吕慧建从基本面和市场情绪两个角度分析，称春节后猪价一反常态，不跌反涨，生猪养殖上市公司一季报全面扭亏，且净利润大幅上涨。从市场情绪方面观察，受新冠疫情影响，各个行业均受到冲击，很多公司盈利有很大的不确定性。在这种情况下，基本面相对稳定的“国内消费股”受到市场追捧。
远策投资表示，从行业而言，如果把农业板块大致划分为养殖业和种植业，养殖业主要是延续了去年猪肉产业链供需变化价格上涨的逻辑，而种植业在今年主要反映了在宏观层面上的通胀预期。全球疫情影响下，主要央行货币*策明显宽松，市场利率下行，市场通胀预期有所抬头。
粮食股或难持续表现
部分细分行业有机会
对于板块表现的持续性，公私募人士认为需要区分来看，部分子板块和个股仍具备成长性和投资价值。
吕建慧表示，猪肉价格有可能在年内均维持高价，企业高景气延续，相关公司股价可能仍有一定潜力。但对于粮食股的上涨，吕建慧认为主要是受到情绪渠道，基本面并不支持股价大幅上涨。他表示，全球大米、小麦等主要农产品的库存处在历史高位，大多数农作物的期货价格处在历史较低水平。从主要农产品生产国和出口国的实际情况来看，粮食生产并没有受到多大影响。
星石投资首席研究官方磊也持类似判断，认为国内整个粮食安全应该不会有太大问题，不会成为长期期的驱动因素。“我们认为未来整个农业股上涨到一定幅度后会以振荡为主，随着海外疫情逐步得到控制，后续对农产品的担忧就会解除。从行业角度而言，农业产业不断升级，且趋势较为明确，包括一些转基因等细分领域都有其内生驱动，这些行业机会相对更大。”
前海开源沪港深农业混合基金经理石峰认为，农业里有一些子版块和个股，是具备中长期的成长性和投资价值的。比如过去1，2年和未来几年有望继续持续成长的畜禽养殖优质龙头企业，收益于规模效应带来的管理优势和产品优势，有望持续提升行业集中度，做大做强。又比如防疫和疫苗企业，会伴随时不时出现的新瘟疫和病*，而有了持续的市场需求和成长性。
“未来会持续