农牧业摘录：
3）饲料：不同品类增速分化，生猪养殖业务占比较高饲企业绩持续释放。20Q3行业猪料销量高增，禽料和水产料销量表现一般；大型上市饲企业凭借全方位竞争优势提升市场份额，大型饲企均涉及生猪养殖业务，盈利持续释放。20Q1~Q3生猪养殖业务占比较高的新希望、大北农与金新农归母净利润分别同比增长66%、%、%；海大集团、禾丰牧业归母净利润分别增长47%、30%。
4）动物疫苗：生猪存栏加速回升，业绩全面复苏。三季度生猪存栏量加速回升，禽养殖存栏处在较高水平，畜禽疫苗市场需求相较于去年同期明显改善，我们预计各疫苗企业的猪苗业务都有较大幅度的回升，禽苗业务则延续上半年以来较好的增长势头。科前生物单三季度归母净利大幅增长.1%；瑞普生物的禽苗业务占比较高，单三季度归母净利同比增长80.0%，增幅较上半年进一步扩大；生物股份、普莱柯、中牧股份各项业务普遍向好，单三季度归母净利同比增幅分别达44.4%、34.9%和18.5%。
5）种子：行业景气复苏，种企业绩趋势向好。三季度是种子销售的淡季，各家种企业绩略有分化：隆平高科延续亏损，但前三季度亏损幅度较去年同期有所收窄；玉米种子市场复苏势头不减，登海种业前三季度归母净利实现大幅增长；荃银高科三季报扣非净利润仍为负。我们认为，粮食安全的底线意识进一步增强，粮价上行趋势已基本形成，未来种业景气度有望触底回升，上市种企的产品销量和销售价格均有上行动力。
市场表现：年初以来跑赢大盘14.53个百分点。年以来，农业板块（海通农业统计）累计涨幅22.21%，跑赢上证A股14.53个百分点（22.21%vs.7.68%）。从单月情况看，上涨主要集中在2-3月份和6-8月份。
以上来自网络上的研报摘录。
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